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花了1100亿元！中东巨头为何吞并科思创？
2024年10月11日 10:43:01
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来源: 生物降解材料研究院
【包装印刷网 企业关注】2024年10月1日，阿联酋的阿布扎比国家石油公司(ADNOC)与德国化工巨头科思创(Covestro)就收购事宜达成协议，ADNOC将以每股62欧元的价格收购科思创所有已发行股票，对应的公司股权总价值约为117亿欧元(约合908亿元人民币)。科思创在当地时间10月1日对外宣布了上述信息。
此外，收购还包含30亿欧元债务，总交易价值约147亿欧元(约合人民币1140亿元)。作为交易的一部分，科思创还将通过发行新股的方式，接受ADNOC约12亿欧元(约合93亿元人民币)的资金注入，用于推动该公司增长战略的进一步实施。
科思创称，公司的监事会和董事会经过充分考虑，对ADNOC宣布的收购要约表示欢迎与支持。科思创首席执行官施乐文称，与ADNOC达成的协议符合科思创公司、员工、股东以及所有利益相关者的最佳利益。最新签署的投资协议明确，科思创的管理团队在交易完成后将继续留任。
1、收购的意义
无论过程如何，此次收购对双方都是互惠互利的。
2023年，科思创销售额收入144亿欧元(约合1119亿元人民币)，息税折旧摊销前利润(EBITDA)11亿欧元(约合85亿元人民币)，同比下降33.2%。
科思创避免了因大环境影响导致的裁员和战略收缩，还为未来发展获得了资金保障；ADNOC则即将获得全球前三的MDI、TDI、聚醚产能，以及化工新材料和下游众多应用产品的研发平台，实现从上游原料端向应用端的布局转移。
2、收购历史
在达成此次收购协议前，两家公司已经历了长达一年多的谈判。
2023年6月，ADNOC向科思创提出每股55欧元的初步非正式报价。科思创三个月后发布声明称，决定就ADNOC提出的潜在收购启动开放式讨论。今年6月，两家公司同意就潜在交易和可能达成的投资协议进行具体谈判。
ADNOC对于科思创每股62欧元的最终交易价格，相较于一年多前其求购消息公布前科思创的股价高出约54%。截至10月1日收盘，科思创的股价为58.06欧元，当天上涨3.79%。
3、科思创
截至2023年底，科思创在全球拥有48个生产基地，约17500名员工。在美国《化学与工程新闻》去年发布的全球最大50家化学公司排名中，科思创位列第25位。
4、ADNOC
对于科思创的收购，将是ADNOC自1971年成立以来规模最大的并购交易。ADNOC是阿联酋政府全资所有的国有石油公司，拥有已探明的石油储量1379亿桶，排名全球第四。
2022年11月，由阿联酋总统穆罕默德·本·扎耶德主持的董事会会议批准了一项五年期1500亿美元(约合1.05万亿元人民币)的资本支出计划，旨在将ADNOC从一家传统的国有石油公司转变为一家拥有多元化业务的国际能源公司。
ADNOC下游业务执行董事Khaled Salmeen称，收购科思创是一笔规模庞大的交易，也是一项重要转变，将成为ADNOC未来业务的一部分。“我们正在努力创建一家能够跻身化工行业前五名的全球性公司，规模经济和拥有增长平台的能力十分重要。”Salmeen表示。
5、科思创的生物基布局
科思创在生物基TPU、生物基聚氨酯等方面均有布局：
一、生物基TPU
(1)2021年1月，科思创的部分生物基热塑性聚氨酯(TPU)系列以 Desmopan®ec 的名称销售，产品高达 60% 的碳含量来自生物质。
(2)在第六届中国国际进口博览会期间，石头科技与科思创签署合作备忘录。石头科技带来了与科思创研发合作的循环概念智能扫地机，作为扫地机核心部件的胶刷和主轮，采用科思创 Desmopan®cqmbc 质量平衡生物基 TPU 产品系列，该方案含有 10%-15.4% 经 ISCC plus 权威认证的可再生的生物质原材料，增强了胶刷的抗撕裂性能及耐磨性，降低用户更换主刷频率，运行更静音，提升使用体验，同时减少碳排放，具备更高的可持续性。
二、生物基聚氨酯
(1)2024年7月10日，中国领先的聚氨酯助剂供应商江苏美思德化学股份有限公司与科思创、中国林业科学研究院林产化学工业研究所，在上海科思创亚太区创新中心举行合作签约仪式。
(2)2023年12月，科思创推出新型生物基聚氨酯分散体，Impranil® CQ DLU,用于纺织品涂层,其中约34%的碳来自植物。Impranil® CQ DLU 扩大了用于纺织涂层的部分生物基分散体的现有范围,公司的纯石油基Impranil® DLU深受客户欢迎。
关键词：
科思创,收购
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